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镇合意 法助力|精准识别重整价值 赋能困境企业“重生”

点击量:166   时间:2022-07-22 09:23

7月21日,镇江经开区法院(以下简称开发区法院)召开新闻发布会,通报力信(江苏)能源科技有限责任公司(以下简称力信公司)重整案,该案系镇江市首例预重整转重整案。近日,开发区法院裁定批准力信公司破产重整计划,宣告该案预重整转重整成功。该案通过引入战略投资人,及时化解债务28.13亿元,盘活土地24.98万平方米、房屋资产10.83万平方米,确保500多名职工稳定就业,成功实现企业“涅槃重生”。

力信公司成立于2016年,总投资规模约30亿元,主营业务为新能源锂离子制造,为国内领先的锂电池上市及知名企业宁德时代、比亚迪等代工生产,拥有完整的生产线和40多个整车车型配套,实现并掌握了动力电池研发制造的核心技术,获得近300项动力电池技术方面的专利,其中137项为发明专利,是镇江新区的重点规模企业。2020年以来,因基础建设、研发资金投入较大、融资额过高以及新冠疫情冲击等多方原因,该公司经营资金严重不足,陷入高额债务和数十起诉讼的困境。

图|第一次债权人会议

2021年初,数家债权人向开发区法院申请对力信公司进行破产清算。开发区法院在审查中发现,当前新能源行业整体发展趋势向好,力信公司虽面临短期债务危机,但其生产线完整、产能充足、经营持续、上下游产销网络畅通、研发团队稳定高效,有可供偿债的资金来源,具有极高的重整价值;债务人的管理层也有强烈的重整意愿。2021年6月,开发区法院根据债权人申请决定启动预重整,并根据大额债权人及债务人控股股东的推荐,指定了临时管理人。预重整期间,260余家债权人申报了债权,申报债权总额近29.84亿元。通过市场主导和司法指引,债务人和临时管理人有序完成了资产评估、债权债务审查、重整价值识别、意向投资人招募、投资人尽调等一系列工作,拟定的预重整方案也获得多数债权人支持。预重整期间,力信公司破产不停产,生产经营环境得到明显改善,职工队伍保持稳定,订单生产持续,没有发生影响社会稳定的事件。

2021年9月,临时管理人向法院申请终结预重整程序、转入破产重整程序。依托镇江新区破产企业处置府院联动机制,镇江新区管委会、开发区法院等多次派员出席管理人遴选重整投资人的表决过程,监督并积极推进了债权人、重整投资人、债务人、股东之间的竞争性谈判,最终促使重整投资人吉利迈捷投资有限公司进一步优化重整投资方案,先期投资4亿元,未来根据生产经营需要还将追加4亿元流动资金。经债权人会议审议,有财产担保债权组、普通债权组和出资人组均一次性表决通过了重整计划草案。

力信公司重整过程中,首次引入“债转股”模式,即在重整计划中约定现金清偿的同时,还对有财产担保债权人实行债权转股权,同时承诺在获得法院裁定批准后三年期限届满之日,部分有财产担保债权人有权将其持有的“债转股”股权,以一定的对价再出售给重整投资人。各债权人积极推进该方案的报批并获通过,积极落实以股抵债的实施方案,确保了在法院规定的时间内投票表决通过,实现了债权最大化清偿。重整成功后,抵押权综合清偿率由破产清算的50%增至100%,普通债权受偿率由1%提高到36%。

典型意义

该案系镇江市首例启动预重整转重整案件,以市场化、法治化方式,探索庭外重组与破产重整有效衔接,创新引入“债转股”模式,通过破产重整有效化解债务,挽救盘活新能源制造企业。

一是充分发挥破产制度保护功能,服务保障“产业强市”战略实施和优化营商环境。进一步完善识别重整企业价值机制,创新探索庭外重组、预重整与破产重整衔接机制,对困境企业及时、尽早采取挽救措施,降低债务人因直接进入重整程序可能面临重整失败进而转为破产清算的风险,提高重整可行性。

二是指导管理人采取“先稳后进、以降促增”的经营策略。在重整过程中,采取“破产不停产”,确保公司在重整程序中始终保持稳健发展的态势,有力维护、保持了公司的重整价值。

三是探索对债务体量巨大的规模企业以市场化方式引入“债转股”清偿模式。通过增加公司净资产,缩减偿债资金,保证生产经营资金等方式,实现债权人、出资人等各方主体对公司持续经营价值的公平高效重新分配,促使债务人快速调整资产负债结构,提高重整效率。

四是注重重整投资人的招募与产业创新赋能相结合。实力和声誉俱佳的重整投资人是金融机构债权人、普通债权人等认同重整计划的“强心剂”。重整期间引入的重整投资人吉利迈捷投资有限公司,系世界五百强吉利集团体系的核心经营平台,其业务重整及资本运作专业性强,在力帆科技、钱江摩托、百矿集团等大型上市公司重整、国企混改及其他资本运作项目中积累了众多成功经验。吉利集团下属新能源、新材料、资源再生等业务领域均可与力信公司形成多个产业闭环,促进产业链发展,对于新能源产业具有强大赋能能力,可与力信公司共享产业链资源协同创新,打造更有竞争力的企业。

编 辑:吴 贝

校 对:陈 雄

审 核:孙彩萍

来 源:民二庭

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